PG电子·(中国)人生就是博

事件

一、12月21日，公司公告关于筹建北京中关村银行股份有限公司获得中国银监会核准批复。同意在北京市筹建北京中关村银行，银行类别为民营银行。

二、同意北京pg电子科技股份有限公司认购北京中关村银行总股本27%股份的发起人资格。

分析点评

项目融资渠道拓宽，节约成本增加效益：北京中关村银行注册资本40亿元，由pg电子等10家公司共同投资发起设立。公司出资10.8亿元，占比27%，为第二大股东。此次参股中关村银行，将有助于公司拓宽融资渠道，搭建水处理融资平台，降低融资成本，从而变相提高公司收益和业绩。

订单充足盈利能力强：截止目前，公司今年新签订单50余个，将近90亿元，目前在手待完成订单180亿元，不确定性订单估计在170亿元，加以高技术壁垒高盈利能力的膜技术，以1-2年的建设周期来看，在手的订单足够支撑未来 2年业绩的高速增长。

未来兼并收购继续扩大规模：公司同时指出，未来将“通过兼并收购扩大规模”，拓展MBR和DF膜市场，切入饮水机、自来水领域深度净化、家用净水领域等业务范围。目前公司水处理规模接近每天3000万吨，业务形势良好，并且四季度订单落地和回款进度良好。这些都为公司今后继续扩大规模提供强有力支撑。

投资建议

公司近2年确定的业绩高增长，黑臭水体治理、污水资源化利用等为公司带来巨大成长空间，我们看好公司的持续成长性，维持评级。

预计公司2016/2017年EPS为0.67元/1.04元。给予公司2016年40倍P/E，对应目标价26.80元，给予“买入”评级。

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以上观点节选自国金，原文标题“投建银行获批，融资渠道拓宽”。以上观点仅代表券商观点，不代表公司观点或投资建议。